Запуск биткойн-ETF в Гонконге вызывает вопросы, поскольку аналитик прогнозирует ограниченный приток средств, ограниченный 500 миллионами долларов

Самые главные криптоновости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram

Управляющие активами в Гонконге получили предварительный зеленый свет от властей на запуск биржевых фондов (ETF) на биткойны и эфир. Фирмы сделали это заявление, что вызвало дискуссии среди аналитиков о потенциальном притоке средств в эти новые ETF. Некоторые полагают, что он может превзойти объемы, наблюдаемые в американских ETF. Однако эксперт Bloomberg считает, что объем не превысит 500 миллионов долларов.

Не так много притоков в Гонконге

Эрик Балчунас, эксперт Bloomberg по ETF, выразил осторожный взгляд на ожидаемые инвестиции в биткойн-ETF в Гонконге. Вопреки оптимистичным прогнозам в 25 миллиардов долларов, Балчунас полагает, что фактический приток может составить около 500 миллионов долларов.

Рынок ETF Гонконга сравнительно невелик, его активы составляют около 50 миллиардов долларов. Доступ может быть ограничен для местных китайских инвесторов из-за определенных ограничений. Более того, ведущие эмитенты этих ETF — Bosera, China AMC и Harvest — имеют меньшее присутствие на рынке по сравнению с такими мировыми гигантами, как BlackRock.

На рынке ETF могут возникнуть такие трудности, как недостаточная ликвидность и низкая эффективность, что может привести к несоответствию цен между фактической стоимостью и стоимостью чистых активов ETF. Кроме того, ожидаемая структура комиссий для этих ETF составляет около 1-2%, что намного выше, чем доступные комиссии, обычно встречающиеся на рынке США.

Балчунас подчеркнул преимущества внедрения биткойн-ETF в различных странах, признав их роль в расширении возможностей инвестирования в биткойн. Однако он отметил, что их влияние в Гонконге относительно ниже по сравнению с огромным рынком США.

В прошлом году Гонконг представил новую нормативно-правовую базу, присоединившись к конкуренции с Сингапуром и Дубаем за звание ведущего центра цифровых активов.

Ожидается одобрение листинга

Если заявка ETF удовлетворяет критериям SFC, но с некоторыми условиями, SFC выдаст письмо-разрешение, соответствующее этим условиям. Впоследствии заявителю необходимо получить одобрение на листинг от Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd.

OSL Digital Securities Ltd. заявила в пресс-релизе, что они будут нести ответственность за защиту инвестиций в биткойны и эфир как со стороны команды China Asset Management, так и со стороны Harvest.

После того, как США дали зеленый свет для спотовых ETF на биткойны, Балчунас избрал другой подход, отличающийся от обычного бычьего ажиотажа в биткойн-сообществе. Он предоставил некоторую долю реальности, когда в начале апреля из ARKB произошел значительный отток средств, превзошедший отток средств из GBTC. Колебания цен в то время были в основном связаны с продажей долгосрочными инвесторами своих биткойнов, а не с выводом средств из ETF.

HashKey Capital и Bosera отметили, что новые спотовые ETF Гонконга будут использовать уникальный процесс подписки и погашения. Вместо того, чтобы использовать наличные для покупки или продажи паев ETF, как это делают фонды США, инвесторы в эти гонконгские ETF могут сами обменивать свои паи ETF на базовые активы или получать паи ETF при доставке базовых активов. Этот альтернативный подход называется «натуральным» механизмом.

Будущая потребность в крипто-ETF Гонконга все еще под вопросом. В Гонконге расположены три криптовалютных ETF, поддерживаемых фьючерсами, совокупные активы которых составляют около 170 миллионов долларов. Для сравнения, их американские эквиваленты содержат гораздо большие суммы денег.

Смотрите также

2024-04-15 19:37