Волатильность Bitcoin: Возвращение с удвоенной силой! 🚨

Markets

Что нужно знать:

Индекс волатильности Bitcoin, BVIV, пробил линию тренда сопротивления, что указывает на усиление ценовой турбулентности. 🚨
Аналитики назвали несколько факторов, включая изменение рыночных потоков, низкую ликвидность и макроэкономические опасения, как катализаторы, которые могут поддерживать высокую волатильность в ближайшее время. Потому что ничто так не говорит о ‘я стабилен’, как американские горки. 🎢

Волатильность Bitcoin, находящаяся в спящем состоянии большую часть 2025 года, начинает пробуждаться, сигнализируя о фазе усиления колебаний цен и неопределенности. Ведь кому нужна стабильность, когда можно иметь хаос? 😂

Сдвиг очевиден в 30-дневном индексе подразумеваемой волатильности Volmex (BVIV), полученном из ценообразования опционов. BVIV недавно преодолел линию тренда, характеризующую снижение с начала года до 73% в годовом исчислении, подтверждая то, что любители технического анализа назвали бы бычьим прорывом. Технический паттерн означает, что волатильность может продолжать расти в ближайшие дни, что подразумевает усиление рыночной турбулентности. Потому что ничто так не говорит о ‘бычьем’ настрое, как паника. 🧠💥

Думаешь, инвестиции - это сложно? Это правда. Но мы пытаемся сделать их чуть понятнее. Заходи, у нас тут про P/E, а не про "ракеты".

Начать свой путь

Аналитики согласны с сигналом графика, ссылаясь на изменения в рыночных потоках, ослабление ликвидности и продолжающиеся макроэкономические проблемы как на ключевые причины, по которым волатильность, вероятно, останется повышенной в ближайшем будущем. Зачем решать проблему, когда можно просто винить погоду? ☔

Уменьшение волатильности продавцов

Постоянные продавцы волатильности – включая OG-владельцев, майнеров и китов – сдерживали колебания цен, агрессивно переписывая коллы в течение 2025 года, согласно Джимми Яну, соучредителю поставщика институциональной ликвидности Orbit Markets. Потому что нет ничего, что говорило бы ‘Я большой кит’, как продажа опционов ради развлечения. 🐋

Эта стратегия, направленная на получение доходности от существующих позиций на спотовом рынке, помогла снизить подразумеваемую волатильность ранее в этом году. Однако, после резкого падения 10 октября, когда OKX упал почти с $120,000 до $105,000, а альткоины упали более чем на 40%, эти игроки отступили. Потому что ничто так не говорит о ‘Я в ужасе’, как падение на 40%. 😱

Отступление означает, что меньше колл-опционов оказывают давление на подразумеваемую волатильность (IV). Тем временем, трейдеры все активнее скупают путы вне денег ниже 100 000 долларов, что повышает IV, как сообщает CoinDesk. Потому что нет ничего, что говорило бы «Я хеджируюсь», как покупка путов в панике. 📉

Типичные продавцы волатильности – крупные киты, OG-держатели и майнеры – заметно отошли в сторону, что соответствует их тенденции продавать колл-опционы только на растущих рынках. С другой стороны, спрос на защиту от падения в виде пут-опционов среди институциональных инвесторов возрос, поскольку спотовые цены продолжают снижаться, – рассказал Ян CoinDesk. Потому что нет ничего, что говорило бы о твоем профессионализме, как паническая распродажа. 🚨

В целом, сочетание ограниченного объема предложения, возросшего спроса на хеджирование рисков снижения и структурно более слабой ликвидности предполагает, что повышенные уровни волатильности могут сохраняться в ближайшей перспективе, — добавил Ян. Потому что ничего не говорит о ‘оптимизме’ как слабая ликвидность. 💸

Низкая ликвидность, усиливающая движения.

Ликвидность — способность рынка поглощать крупные ордера без резких ценовых колебаний — значительно ослабла после краха 10 октября, что делает цену более чувствительной к нескольким крупным ордерам на покупку и продажу. Потому что ничто так не говорит о «я ликвиден», как падение на 20 миллиардов долларов. 💸

Это потому, что, по сообщениям, некоторые маркет-мейкеры понесли значительные убытки во время краха, поскольку рекордные принудительные ликвидации на сумму 20 миллиардов долларов обрушились на рынок. Другие, по словам Янга, предположительно сократили свою торговую активность из-за опасений по поводу механизмов автоматического дефолта (ADL). Потому что ничто так не говорит о ‘Я осторожен’, как убыток в 20 миллиардов долларов. 🤯

С уменьшением количества провайдеров ликвидности, активно предлагающих цены, и утонением биржевых стаканов, ценовые колебания стали более выраженными, усиливая общую волатильность, рассказал Джефф Андерсон, глава STS Digital в Азии, CoinDesk. Потому что ничто так не говорит о том, что ты ‘профессионал’, как утоненный биржевой стакан. 📈

Рынок испытывает проблемы с низкой ликвидностью и снижением объемов с момента распродажи 10 октября. Ряд институциональных игроков снизили лимиты риска и отошли от торговли, пока ситуация не стабилизируется. Джефф Андерсон, глава STS Digital в Азии, заявил: ‘Это изменение рыночной структуры будет поддерживать цены опционов [и подразумеваемую волатильность] на высоком уровне, пока не улучшатся настроения и кредитная ситуация.’ Потому что нет ничего, что говорило бы ‘Я реалист’, как ожидание улучшения настроений. 🤷‍♂️

Андерсон, однако, подчеркнул, что режим высокой волатильности может не продлиться долго, если лопнет пузырь искусственного интеллекта (AI). Потому что нет ничего, что говорило бы ‘Я пророк’, как предсказание пузыря AI. 🤖💥

Макро-колебания

Макроэкономические факторы добавляют еще одно измерение риска. Гриффин Ардерн, глава BloFin Research and Options, указывает на продолжающуюся драму с закрытием правительства США и дорогостоящую фиатную ликвидность как факторы, удерживающие волатильность на высоком уровне. Потому что мало что говорит о ‘Я обеспокоен’, как закрытие правительства. 🏛️

Несмотря на то, что Сенат одобрил план по возобновлению работы правительства, политическая неопределенность сохраняется до тех пор, пока Палата представителей и Президент не одобрят его. Тем временем, отсутствие экономических данных по США затуманивает перспективы политики Федеральной резервной системы, поскольку ястребиные опасения по поводу инфляции тормозят снижение ставок. Во время октябрьской встречи сторонники жесткой денежно-кредитной политики в центральном банке настаивали на приостановке снижения ставок, и это разделение может не закончиться скоро. Потому что ничто так не говорит о ‘Я уверен’ как разделенная Федеральная резервная система. 🧠

Ардерн отметила: ‘Ценообразование макроэкономических и ликвидных рисков привело не только к увеличению подразумеваемой волатильности, но и к постоянному ценообразованию более высоких хвостовых рисков и бэквордации в бабочковой структуре сроков с 12 октября.’ Потому что ничто так не говорит о ‘Я гений’, как бэквордация. 🧠

Он подчеркнул, что эти риски являются системными, коренящимися в макроэкономических условиях, а не в конкретных активах, добавив, что, ‘оценка макроэкономических рисков вряд ли снизится в краткосрочной перспективе, что является основной причиной, по которой текущая IV остается высокой’, — отметил Ардерн. Потому что ничто так не говорит ‘я мрачный пророк’, как макроэкономические риски. 🌪️

Смотрите также

2025-11-12 12:17