Снижение ставок ФРС в сентябре 2024 года: почему рынки внезапно ожидают снижения ставок на 50 базисных пунктов

Самые главные криптоновости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram

Как опытный рыночный аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы за плечами, я внимательно наблюдаю за разворачивающейся драмой между Федеральной резервной системой и рынками. Недавний всплеск ожиданий снижения ставки на 50 базисных пунктов с первоначальных 2% до ошеломляющих 59% всего за несколько часов, безусловно, пробудил мой интерес.

Недавнее письмо Кобейси привлекло внимание к серьезному изменению рыночных предположений относительно предстоящего изменения процентной ставки Федеральной резервной системы. Неожиданным поворотом событий стало то, что вероятность снижения ставки на 0,5 процентного пункта за короткий период взлетела с простых 2% до ошеломляющих 59%.

Неожиданно, что этот переход произошел без каких-либо последних экономических данных или директив Федеральной резервной системы, поскольку большинство экспертов до сих пор предсказывали снижение на 0,25%.

Так что же вызвало этот внезапный сдвиг в настроениях?

Провокационный анализ Wall Street Journal

Похоже, что искра этого перехода возникла из статьи, опубликованной в Wall Street Journal в воскресенье утром. В этой статье они выразили сомнение в том, что текущий диапазон процентных ставок ФРС от 5,25% до 5,50%, являющийся самым высоким с 2001 года, может быть чрезмерно высоким. В статье высказывается предположение, что признаки инфляции ослабевают, о чем свидетельствует индекс потребительских цен (ИПЦ) на уровне 2,5%.

Анализ показывает, что разница между базовым индексом потребительских цен (базовый ИПЦ) и целевым показателем Федеральной резервной системы в 2% в первую очередь является результатом отложенного воздействия со стороны жилищного и автомобильного секторов. Что еще более важно, он подчеркнул ухудшение ситуации на рынке труда, указав на тенденцию роста безработицы с 3,5% до 4,2% с июля 2023 года. Кроме того, он отметил многочисленные корректировки в сторону понижения данных о занятости за последние два года, при этом было пересмотрено более одного миллиона рабочих мест. снизился в течение этого периода, что может указывать на проблемы в секторе занятости.

Financial Times присоединяется к обсуждению

Основываясь на недавних статьях в The Wall Street Journal и Financial Times, я заметил растущий консенсус среди аналитиков, выступающих за снижение процентных ставок на 0,5%. Этот шаг предлагается обеспечить баланс между не чрезмерным ограничением экономики и управлением потенциальной турбулентностью рынка, вызванной слабыми экономическими данными перед следующим заседанием Федеральной резервной системы. Примечательно, что даже во время периода молчания ФРС член ФРС Дадли выразил надежду на то, что такое сокращение будет произведено, объясняя это предпочтением председателя Пауэлла к активной позиции.

Чего ожидать?

Ожидается, что по мере приближения решения Федеральной резервной системы колебания рынка могут стать более выраженными. Согласно The Kobeissi Letter, рынок ожидает потенциального смещения индекса S&P 500 примерно на 96 пунктов после принятия решения, что эквивалентно примерно 1,7% или примерно одной пятой обычной годовой доходности индекса всего за один день. Оглядываясь назад, можно сказать, что если в течение года не произойдет рецессии, индекс S&P 500 обычно вырастет примерно на 15%. И наоборот, если происходит рецессия, индекс обычно снижается на 15% за тот же период времени.

Смотрите также

2024-09-17 09:38