Кто победит в гонке за крипто ETF? XRP, SOL или Dogecoin? Узнайте прямо сейчас!

В грандиозном театре американских финансов, где ставки столь же высоки, как и амбиции его игроков, Galaxy Research представила тщательно разработанную «быструю полосу» для крипто ETF, расширяя свой охват за пределы привычных сфер Биткойна и Эфириума. И вот! Согласно этому рейтингу, XRP становится самым перспективным претендентом, а Solana тесно следует за ним, если Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) примет недавно предложенную схему ускоренного рассмотрения. Ах, сладкий аромат регуляторного одобрения! 🍀

XRP, SOL или DOGE: кто лидирует в гонке за ускоренным одобрением ETF?

Анализ, поистине сложный узор, сотканный из нитей нормативных документов, основывается на тройке тестов листинга, предложенных Cboe BZX, Nasdaq и NYSE Arca. Эти тесты, поданные в рамках пункта 19b-4 30 июля, призваны заменить нынешнюю запутанную систему индивидуальных одобрений стандартизированными критериями соответствия. Период публичных комментариев, восхитительное упражнение в бюрократическом взаимодействии, завершился 25 августа, а дата первоначального решения, установленная, предвещает недоброе 13 сентября, с максимальным сроком, растягивающимся до 27 марта 2026 года. «Это… значительно облегчило бы основное бремя для агентства, сталкивающегося с подавляющим и постоянно растущим числом заявок на крипто ETP», – пишет Galaxy, с ноткой оптимизма, что решение может поступить раньше установленного крайнего срока. Можно только надеяться! 😅

Думаешь, инвестиции - это сложно? Это правда. Но мы пытаемся сделать их чуть понятнее. Заходи, у нас тут про P/E, а не про "ракеты".

Начать свой путь

Предлагаемый ускоренный процесс зависит от трех объективных условий, любое из которых позволит квалифицировать ETF токена для ускоренного рассмотрения: торговля на рынке, являющемся членом Группы межрыночного надзора (ISG); обеспечение фьючерсным контрактом, который торговался на признанном контрактном рынке (DCM) не менее шести месяцев с обменом данными о надзоре; или, на начальном этапе, наличие «биржевого фонда, предназначенного для обеспечения экономического воздействия не менее 40% от его чистой стоимости активов» на базовый актив, котирующийся на национальной фондовой бирже. Galaxy подчеркивает, что первый критерий (ISG для спота) в настоящее время охватывает только BTC и ETH, оставляя ближайших кандидатов для отбора в основном по критериям регулируемых фьючерсов и ≥40%-ETF-воздействия. Настоящая игра в музыкальные стулья! 🎶

По данным Galaxy, Solana и Dogecoin уже сегодня соответствуют Условию 2, поскольку оба коина котируются на Coinbase Derivatives, регулируемой CFTC DCM с соглашениями о наблюдении, более шести месяцев, в то время как XRP «достигнет [своего] шестимесячного срока» в октябре. Похоже, что в этой игре с высокими ставками время – это все.

По словам Galaxy, всего 10 токенов соответствуют критериям для ускоренного листинга: DOGE, BCH, LTC, LINK, XLM, AVAX, SHIB, DOT, SOL и HBAR. Кроме того, ADA и XRP вскоре также будут соответствовать критериям, поскольку они будут торговаться на определенном контрактном рынке (DCM) в течение шести месяцев после даты их первоначального листинга. Это временное различие само по себе ставит SOL и DOGE на шаг впереди XRP в отношении теста на зрелость фьючерсов. Классический случай «кто первый, тот и съел!»

Важно отметить, что Galaxy также предполагает, что Solana и XRP могут соответствовать третьему критерию: «XRP и SOL также могут квалифицироваться, поскольку оба имеют биржевые фонды, зарегистрированные на национальной бирже, которые предоставляют «не менее 40% от их чистой стоимости активов» базовому токену. Технически это фьючерсные ETF, отслеживающие контракты XRP и SOL». Если SEC примет эту интерпретацию, Solana будет соответствовать требованиям по двум независимым направлениям (сезонность регулируемых фьючерсов плюс ≥40% экспозиции ETF), в то время как Dogecoin будет полагаться только на фьючерсный маршрут, а XRP откроет оба маршрута после завершения шестимесячного периода DCM. Ах, сладкий вкус двойной квалификации! 🍭

Позиционирование эмитентов укрепляет процесс отбора. В конце июня Invesco и Galaxy официально вступили в гонку в США за спотовый ETF на основе Solana, предоставив SOL хорошо финансируемый спонсорский комплекс, уже встроенный в экосистему крипто-ETP. Тем временем, аналитики Bloomberg, занимающиеся ETF, рассматривают SOL, XRP и несколько других как вероятные кандидаты на одобрение к концу 2025 года, если будет одобрена стандартизированная нормативная база. Ничто не гарантирует последовательность, но это подчеркивает, что Solana сочетает готовность к регуляторным критериям с подачей заявок от эмитентов с безупречной репутацией – преимущество, которым Dogecoin обладает лишь частично, а XRP достигнет, когда завершится его период подготовки к принятию решения. Заговор усложняется! 🥳

Солана имеет небольшое преимущество.

Итоговая позиция Galaxy заключается не столько в прогнозировании победителя, сколько в создании списка, основанного на правилах. Фирма отмечает, что девять токенов, которые уже соответствуют критериям или скоро будут соответствовать, также имеют отложенные заявки на ETF, явно называя Dogecoin, Litecoin, Chainlink, Avalanche, Solana, Hedera, XRP и Cardano как «более вероятно получающие запуск ETF», если правило будет принято. Настоящий выбор возможностей!

Среди XRP, SOL и DOGE, только Solana сегодня соответствует критерию шестимесячных регулируемых фьючерсов и, вероятно, критерию ≥40%-ного воздействия ETF, что делает ее «фаворитом быстрого прохождения» в рамках аналитической модели Galaxy. Как предупреждает исследование, окончательные результаты все еще зависят от того, как регулятор интерпретирует тест на ≥40% и примет ли он план бирж по добавлению дополнительных количественных гарантий, таких как минимальный объем торгов в США и пороговые значения рыночной капитализации. Настоящий бюрократический танец, если когда-либо он и был!

Если регулирующий орган предпримет быстрые шаги этой осенью, рынок может увидеть первые одобрения спотовых заявок, не связанных с биткоином/эфиром, уже в четвертом квартале, причем последовательность, вероятно, будет соответствовать текущим критериям отбора. Согласно расчетам Galaxy, это сохраняет Solana в лидирующей позиции, Dogecoin близко позади на пути фьючерсов, а XRP готов присоединиться к первой линии, как только его октябрьский таймер достигнет шести месяцев. Гонка началась! 🏁

На момент публикации, стоимость XRP составляла 2,91 доллара.

Смотрите также

2025-08-29 12:30