BlackRock против MicroStrategy: у кого лучшая биткойн-стратегия?

Самые главные криптоновости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram

Как опытный криптоинвестор с более чем десятилетним опытом работы на этом нестабильном рынке, я постоянно нахожусь в запутанном танце между децентрализацией и институционализацией. Недавнее накопление биткойнов такими тяжеловесами, как BlackRock, безусловно, вызвало удивление, вызвав опасения по поводу централизации и потенциальных манипуляций на рынке.

Очевидно, что Bitcoin ETF компании BlackRock владеет примерно 2,55% всех существующих биткойнов, что демонстрирует значительные инвестиции в криптовалюту со стороны крупных финансовых организаций. Однако такое развитие событий вызвало у некоторых опасения из-за опасений, что институциональные инвесторы, такие как BlackRock, потенциально могут подорвать основной принцип Биткойна как децентрализованной цифровой валюты.

Несмотря на то, что BlackRock лично не покупает биткойны, именно их клиенты и инвесторы разжигают это безумие покупок. Беспокойство заключается в том, что, поскольку BlackRock управляет ETF, они могут получить значительное влияние на Биткойн. Эта возросшая власть может привести к переходу от первоначальных децентрализованных принципов Биткойна к более централизованному управлению.

Марк Юско Взгляд на накопление биткойн-ETF Blackrocks

В ответ на беспокойство рынка Марк Юско выразил скептицизм в отношении приобретения биткойнов такими организациями, как BlackRock, предположив потенциальную ситуацию, в которой эти организации могут накопить большую часть биткойнов, что заставляет некоторых сомневаться в том, смогут ли правительства в конечном итоге взять его под свой контроль.

Как аналитик, я подвергаю сомнению осуществимость этого предложения из-за его потенциального воздействия, выходящего за рамки «незаконных элементов». Конфискация Биткойна не приведет к дискриминации между злоумышленниками и обычными людьми, пенсионными фондами или учреждениями, которые владеют Биткойном косвенно через ETF. Даже в случае государственной конфискации, Юско подчеркивает интригующий аспект: делимость Биткойна гарантирует, что остаточное предложение сохранит значительную ценность.

Он считает, что одна организация, возглавляющая группу, может привести к тому, что доминирование биткойн-ETF перейдет непосредственно в руки тех, кто все еще владеет им, что сделает практически невозможным полный контроль над биткойном для какой-либо одной организации. Биткойн по своей природе децентрализован, однако, если Blackrock получит доминирование, это может повернуть его в сторону централизованного подхода. Это может создать ситуацию краха рынка, если они начнут продавать свои биткойн-активы, аналогично краху Mt.Gox.

Стратегия использования биткойн-кредитного плеча MicroStrategy: рассчитанный риск?

С другой стороны, генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор занял средства для приобретения большего количества биткойнов, и этот шаг вызвал разные мнения. Хотя использование кредитного плеча может быть рискованным, подход Сэйлора выделяется тем, что долг обеспечен самим Биткойном. По сути, каждый раз, когда MicroStrategy получает облигации или дополнительный капитал, она приобретает больше биткойнов, чем заемная сумма, тем самым увеличивая его стоимость.

Стратегия Сэйлора сосредоточена вокруг концепции баланса. Перенапряжение, аналогично использованию высокого кредитного плеча в рискованных транзакциях с криптовалютой (например, 50x или 100x), может привести к катастрофическим результатам. Однако уровень долга MicroStrategy сохраняется в пределах осторожного лимита. Компания делает осознанную ставку на Биткойн как на актив, стоимость которого может вырасти, одновременно заимствуя в валюте, которая имеет тенденцию со временем обесцениваться. Юско считает это хитроумной финансовой инженерией.

Смотрите также

2024-12-17 16:07